① 中国金钱全线暴涨！高盛、瑞银、大摩集体看多探花

重磅计渔利好执续催化，资金梗直举作念多中国金钱。9月26日晚间，中国金钱暴涨，其中，中概股、中国金钱ETF、富时中国A50指数期货、恒指期货、东说念主民币汇率全线飙涨。纳斯达克中国金龙指数涨近11%，为2022年以来最大单日涨幅，创5月以来新高。中国金钱ETF好意思股也高开高走，多只涨超23%。隔夜热点中概股也巨额高潮，贝壳涨20.37%，华住栈房集团涨16.59%，京东涨14.39%，新东方涨14.00%，投资者押注中国商场对糜费需求将上升，LVMH等糜费巨头股价也巨额大涨。一系列重磅利好计谋出台后，外资机构对中国金钱的瞻望愈发乐不雅，包括高盛、瑞银、摩根士丹利等外资机构齐给出不同进度的乐不雅表态。其中，高盛在最新的策略证据中提出投资者战术性投资中国股票。在策略上提出买入鞭策答复主题。此外，高盛觉得，联系于A股，港股的盈利修正更为苍劲。大摩最新发布的中国股票策略清醒，央行的最新举措应有助于改善投资者情感和流动性，并推动在岸和离岸商场在短期内积极响应，并可能在短期内导致战术性反弹高潮，以至联系于新兴商场发达更好。瑞银亚洲经济辩论驾驭及首席中国经济学家汪涛则推断，畴昔几个月政府会出台更为有用的财政搭救步骤，褂讪经济增长。

香港大学中国贸易学院客席副解说李徽徽：中国近期“一转一会一局”所推出的“重磅”计谋组合拳，旨在稳住房地产、促进消耗、激活股市等，关于中概股笃信会产生积极影响。一方面跟着经济环境向好，公司事迹预期可能上调，进而推动股价高潮；另外，这些计谋开释了政府褂讪经济的决心，提振国外投资者的信心，从而带动中概股举座走强。在中概股中，最看好的主如若平直从计谋中受益板块，其中包括：1）科技与互联网，比如阿里巴巴、百度、腾讯等。这些公司受益于政府关于新质出产力的恣意搭救；2）电商与物流：如京东、拼多多等。消耗刺激可平直带动其业务增长；3）新能源汽车：如蔚来和小鹏。跟着中国对绿色经济和新能源汽车的搭救力度加大，该板块企业有望从中受益；4）房地产关连: 天然房地产商较少在好意思上市，但如贝壳找房等房地产服务平台可从中受益。详细来看，短期内计谋带来的效应是积极的，中长久趋势照旧要总结到基本面。公司事迹基本面会决定后续高潮的可执续性。

海顺投顾黄俊：我国政府近期推出的一系列计渔利好显贵增强了投资者的信心。为刺激经济增长，我国实施了降准、降息及降存量房贷利率等一系列步骤。这些计谋的见地是为了处治经济复苏所濒临的挑战，同期对商场流动性进行指令，使资金更为充裕，促进企业与消耗的增长。此外，外汇商场的波动亦然中概股暴涨的紧迫推手。离岸东说念主民币对好意思元苍劲增值，劝诱了繁密外资流入中国商场。

② 好意思股隔夜收涨 标普创历史新高 纽约联储行长文书缔造新机构 PCE价钱指数今晚发布

好意思股周四收高。说念指高潮260点，标普500指数创盘中与收盘历史新高。投资者柔软鲍威尔等6位好意思联储官员连接在周四发表的语言，以进一步了解畴昔降息旅途。其中，纽约联邦储备银行行长威廉姆斯周四文书成立一个由私东说念主商场参与者构成的机构，以监控金融商场中利率基准或参考利率的使用情况。威廉姆斯未对经济远景或货币计谋发表驳斥。好意思联储理事鲍曼暗示，她但愿该央行的金钱欠债表畛域越小越好，但不笃定能否放松至接近新冠疫情前的水平。好意思联储理事库格勒暗示，强烈搭救上周好意思联储的50基点降息活动，并补充说，如果通胀连接如预期下降，进一步降息将是适宜的。好意思联储最爱好的通胀打算——中枢个东说念主消耗支拨（PCE）价钱指数将至今晚发布。分析师称，如果该数据清醒通胀压力果断，那么可能会略略阻拦对50个基点降息的预期。

香港大学中国贸易学院客席副解说李徽徽：好意思联储以50个基点的降息开局超出商场预期，因为在经济软着陆的布景下，采纳大幅降息手脚开局历史上苦处。但咱们觉得又在原理之中。因为此举更多是好意思联储为我方慢半拍的活动打补丁，而并非是透顶的鸽派降息。好意思联储官员的语言并莫得对后续的降息旅途给出明确的意见，但咱们依然保管之前的判断，即后续降息依旧十分保守，梗概率会归附到“小步快跑”节拍。推断好意思联储本年降息3次，即11月和12月还有两次降息，每次25个基点。本年共降100个基点。咱们推断好意思联储来岁会有5次降息，各25个基点，共125个基点，降息时点将会前置而非均匀散播，结尾利率在来岁年底会回到3%左右。

海顺投顾黄俊：判断好意思国经济远景是否不错兑现“软着陆”需要详细筹商多个方面的身分。同期，好意思联储后续的降息旅途也将受到经济数据变化、商场预期以及天下经济环境等多种身分的影响。

③ GDP修恰巧合乎预期 耶伦推断住房成本将下降 推动兑现2%的通胀标的探花

好意思国第二季度骨子GDP年化季率终值3%，合乎预期。好意思国8月二手房签约量从记载低点回升，典质贷款利率下降饱读动一些买家涉足商场。数据清醒，好意思国二手房签约量8月上升0.6%至70.6，但低于禁受彭博探问的高潮1%的经济学家预估中值。好意思国财政部长珍妮特·耶伦周四暗示，通胀正朝着好意思联储2%的标的前进，她但愿跟着计谋制定者缩短利率，做事商场将企稳。当被问及她是否定为好意思国通胀得到充分规矩时，耶伦说“是的”。她推断住房成本将会下降，推动通胀率达到2%。耶伦还暗示，好意思国做事商场咫尺“闲置略有加多”。她说，跟着好意思联储在货币计谋方面采纳活动，做事场面有望企稳。耶伦断绝就降息远景发表驳斥，同期指出好意思联储官员在上周降息50个基点后推断将进一步降息。她说，这要由好意思联储来决定。

香港大学中国贸易学院客席副解说李徽徽：咱们觉得好意思国经济梗概率照旧不错兑现“软着陆”的。好意思国咫尺的经济布景与夙昔的衰竭周期不相通，咱们觉得传统的经济衰竭前瞻打算可能失效。另外，好意思联储要点也曾澄澈从“通胀”迂曲到“做事”，但面前做事商场不具备衰竭的条目。咱们的不雅点是，此次好意思国经济的根柢问题照旧制造业和产业部门的问题，判断程序应该聚焦在PMI和社零数据，一个代表供给端，一个代表需求端，如果两头的数据执续3个月环比走弱，那么衰竭的概率基本就会很大。

海顺投顾黄俊：近期国内针对房地产推出的一系列精确举措，大大超出商场预期，房地产商场止跌企稳，将会改善关连产业链企业的筹备景象。

④ AI存储撑起需求 好意思光财报事迹与瞻望畸形亮眼

在东说念主工智能带来的存储芯片需求激增推动下，好意思光科技在隔断8月29日的第四财季的营收同比增长93%至77.5亿好意思元，为十多年来最大涨幅；不计某些容貌的每股收益为1.18好意思元，均好于商场预期。瞻望畴昔，好意思光预测2025财年第一季度营收将达到87亿好意思元左右，松弛超出商场预期的83.2亿好意思元；扣除某些容貌后的每股收益约为1.74好意思元，而商场预期为1.52好意思元。受事迹推动，好意思光股价隔夜大涨14.73%。好意思光科技暗示，DRAM报价预期比此前瞻望有所上升，NAND报价推断环比执平，但结构上数据中心需求更苍劲。公司连接把成本支拨重点放在HBM投资，以及长久缔造。HBM在2024年和2025年均已售罄，且订价已笃定。好意思光的事迹时常会为统统这个词芯片行业定下基调，因为该公司家具同期服务于个东说念主电脑、数据中心和智妙手机行业的等闲客户群。因此，好意思光科技的这份亮眼财报未必也能为天下芯片行业注入更多信心。

香港大学中国贸易学院客席副解说李徽徽：好意思光最新公布财报清醒，公司归附了苍劲的增长势头，不仅收入同比委果翻倍，况兼净利兑现了扭亏为盈。主要照旧受益于东说念主工智能和数据中心的苍劲需求，此外，好意思光通过积极看管已显贵减少库存水平，推断毛利率也将有进一步提高。但好意思光也濒临着传统DRAM和NAND组件需求下滑的风险，尤其是在消耗电子领域。另外内存行业的周期性价钱波动仍是好意思光濒临的一个长久挑战。总体来看，好意思光值得柔软，具有中长久的投资价值。

海顺投顾黄俊：好意思光公布最新靓丽财报数据主要照旧受益于东说念主工智能和数据中心的苍劲需求，东说念主工智能关连仍可连接柔软。

⑤ 中产最爱的Costco上季利润超预期但营收逊色 盘后跌超1%

Costco今晨盘后发布隔断9月1日的公司2024财年第四财季的事迹休戚各半，利润增长放缓仍强于预期，营收增长超预期放缓，天然客流加多，搭救利润增长，但顾主消耗更严慎，影响收入。具体来看，营收约为797.0亿好意思元，同比增长近1%，略低于预期；稀释后每股收益5.29好意思元，同比增长8.8%，高于预期；计入汽油价钱和外汇身分影响，同店销售增长5.4%，高于预期。财报公布后，周四收跌近0.8%的Costco股价盘后加快下落，跌幅超1%。驳斥称，Costco的利润高于预期体现了，面对成本压力，消耗者的支拨仍苍劲。过往记载清醒Costco事迹不受宏不雅经济挑战的影响，因为在Costco购物要支付会员费，这类消耗者时常更裕如。还有驳斥称，四季度Costco的营收低于预期源于顾主消耗严慎，以及汽油价钱下落的影响。本年7月，Costco文书从9月1日起，将好意思加会员费上调5好意思元至65好意思元。本次财报清醒，四季度Costco的付费会员7620万，同比增长7.3%；天下会员续费率90.5%，好意思加会员续费率92.9%。驳斥称，提高会员费从本月启动奉行，可能需要几个月的技艺智力看到这一变化对续订率或会员注册量的影响。

香港大学中国贸易学院客席副解说李徽徽：Costco事迹报还算自若，畴昔增长驱能源照旧要看会员体系彭胀和电贸易务发展。然而公司也濒临供应链不笃定，天下运载和劳能源成本加多给其廉价商品模式带来压力。此外，在新兴商场，Costco濒临着原土零卖商的强烈竞争，还有天下敌手山姆店和亚马逊的商场份额增长。咫尺Costco市盈率在54倍，显贵高于行业均值23倍，50倍以上的PE要么是行业把持或者高速成长，但Costco齐不具备，是以对其严慎看淡。

海顺投顾黄俊：Costco公司咫尺财务郑重、会员轨制褂讪、天下彭胀贪图明确、商场定位明晰、数字化转型加快以及积极应答商场挑战等身分将共同推动其在畴昔将会取得更好的发展。但也需要介怀到商场竞争的强烈性和外部环境的不笃定性可能带来的潜在风险。

从华尔街到陆家嘴

热点中概股普涨，房多多涨逾40%，名创优品涨逾7%，途牛涨逾6%，小鹏汽车涨逾5%。

说念指涨0.25%，纳指涨0.40%，标普500指数涨0.21%；热点中概股集体大涨，富途控股涨逾12%；VISA跌逾3%，濒临好意思国公法部反把持诉讼。 

本周，纳指累跌2.08%，标普500指数累跌0.85%。

特斯拉第二季度改革后每股收益为0.52好意思元，低于分析师预期的0.6好意思元。

奈飞警告称探花，第三季度用户增长将低于2023年同期水平，该公司推断第三财季营收为97.3亿好意思元，而分析师预期为98.3亿好意思元。