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证券时报记者 王小芊

跟着2024年基金年报不竭表现，公募基金的隐形重仓股也随之浮出水面。

证券时报记者详确到，葛兰搞定的基金，隐形重仓股还是聚焦于蜕变药械规模。周蔚文则将见解投向多个行业，包括银行、保障、航空、游戏等，同期，他也在年报中抒发了对2025年东说念主工智能行情的乐不雅意见。傅鹏博保握了较高的握股集合度，明确默示将在异日的投研责任中不绝加大对科技行业的存眷。

隐形重仓股向来是基金年报的首要骨子之一。瞻望2025年，有名基金司理纷繁盘曲投资策略，要点收拢新兴行业和蜕变技巧的契机，为市集提供了首要的投资风向标。

葛兰聚焦蜕变药投资契机

从2024年年报来看，由葛兰搞定的中欧医疗健康的隐形重仓股包括片仔癀、东说念主福医药和华东医药等。其中，信立泰的握仓增幅尤为显赫，较旧年半年报增长了2864.03%。在隐形重仓股中，东说念主福医药和华东医药的旧年下半年股价涨幅较为可不雅，分歧飞腾了37.10%和26.01%。

中欧医疗蜕变的隐形重仓股则涵盖了华海药业、九洲药业和百利天恒等。在这些股票中，泽璟制药和百利天恒的握仓增幅最为杰出，比较旧年半年报分歧增长了435.03%和258.92%。

2024年，医药生物行业举座呈现出宽幅震撼的走势。在复盘全年行情时，葛兰指出，岁首时，地缘政事和宏不雅经济的不细则性加重了行业的盘曲，同期，零卖药店和中药等子行业受计谋试点的影响，盘曲幅度较大。到了三季度，跟着国内一系列经济计谋密集出台，市集情谊显赫改善，医药指数大幅反弹，率先沪深300指数，医疗事业和化学制药等子规模表现亮眼。然则，葛兰也提到，医药行业后续仍短少显著的干线逻辑，导致指数出现回调。

在计谋方面，葛兰总结说念，2024年国内医药计谋框架保握巩固，产业支握主见依旧围绕“高蜕变性”、“高临床价值”和“高性价比”张开，并未发生根柢变化。她默示，基于始终价值投资的念念路，结合企业的盈利周期、历史估值水和煦臆想打算趋势，我方将不绝聚焦于蜕变运转、OTC和蓦地医疗等规模。她以为，以蜕变药械过甚产业链为中枢的布局干线，收货于计谋的握续支握、国外降息周期的到来及投融资回暖，以及国内企业研发智商的升迁，估量公司仍具备较大的成漫空间。

周蔚文布局景气度好转板块

2024年年报表现，由周蔚文搞定的中欧新蓝筹的隐形重仓股包括三一重工、中国太保和万科等。在这些股票中，中国太保、万科、比亚迪、成王人银行等是新进握有。另一只代表基金中欧新趋势的隐形重仓股则涵盖了春秋航空、恺英积贮和生益科技等。其中，恺英积贮、中国吉利、中国太保、金山办公等是新进握有。

转头2024年，周蔚文默示，岁首布局了多个行业，包括衍生、化工、船舶、电子、通讯、有色和工程机械等。他还较早布局了旅游、航空、海运等预计景气度将握续好转的行业，以及一些具备始终价值的大蓦地类股票和电板新动力个股。此外，周蔚文还加多了对化工和机械等行业的成就。他以为，这些行业刻下处于景气度低位，异日两三年有望握续回升，且行业头部的优质企业具有较强的始终价值。

下半年，周蔚文进一步加大对东说念主形机器东说念主、电子、通讯、游戏等受益于东说念主工智能产业发展的行业的投资。同期，为了藏匿好意思国新政府可能加征关税的风险，他裁汰了对出口产业的投资比例。

瞻望2025年，东说念主工智能产业的率先斜率、全社会与A股市集的流动性以及国内宏不雅经济走势，将共同影响A股和港股市集的表现，并决定投资布局。在投资方朝上，周蔚文仍将专注于寻找产业趋势明确且中始终价值被低估的契机。

他默示，将不绝围绕AI干线，在各细分赛说念寻找投资契机，除了握续看好的算力基础要领、东说念主形机器东说念主和自动驾驶外，他还看好AI眼镜等可穿着新终局，以及AI在考验、告白、游戏等诈欺规模的后劲。

傅鹏博加大科技行业布局

傅鹏博搞定的睿远成长价值2024年末的隐形重仓股包括万华化学、博迁新材和中通快递等。其中，石英股份的握仓增幅较为杰出，较旧年半年报增长了1236.93%；伯特利的握仓也大幅上升，增长了563.55%。

转头2024年的操作，傅鹏博默示，各季度的股票仓位有所增减，四季度末仓位达88.7%，港股财富占比高出20%。同期，基金的握股集合度较高，前十大股票握仓占比高出50%，前二十大股票占比约为75%。这种集合度与2023年相同，标明他对看好的行业和公司进行了加大成就，集合握仓。

鄙人半年，傅鹏博对组合进行了较多盘曲。一方面，他减握了那些基本面难以好转的公司以及功绩常低于预期的个股，以裁汰组合的风险，并为新看好的行业和个股腾出面寸；另一方面，他加多了好多新的标的。2025年以来，市集热门往往出现，相当是代表新质坐褥力主见的东说念主工智能、AR/VR、智能驾驶和固态电板等规模，受到了市集的高度存眷。傅鹏博以为，这些新兴规模将能够率影响异日的经济发展，后续的投研责任将要点聚焦于新科技和技巧公司，但愿通过握续深度盘问，发现更多具备后劲的标的，为组合带来更多孝顺。

傅鹏博还指出，插足2025年后sex5，科技行业将握续迭代技巧并拓展新的诈欺规模，这不仅给行业龙头带来了挑战和机遇，也为自后者提供了追逐和超越的空间。基于这一判断，在对传统制造业“去芜存菁”的基础上，他在2024年四季度及本年龄首加大了科技行业和公司的布局。在筛选经过中，他顾惜计划公司的基本面、异日发展空间以及年内的催化成分，相宜放宽了估值法子。他联接，科技板块的行情可能会经验盘曲和反复，但惟有有塌实的基本面撑握，那些技巧和产物能够确凿落地的公司将最终脱颖而出。