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　　记者 罗逸姝 开端：经济参考报

　　3月27日晚，华安证券、招商证券、中信建投、光大证券表示2024年年报。罢休现在，已有10家上市券商发布2024年“收获单”。合座来看，半数以上券商机构齐备了归母净利润的增长，但各券商之间照旧分化较大。从不同行务条线来看，在客岁9月以来一系列超预期增量政策的初始下，商场交投显耀活跃，自营、经纪和金钱处治业务成为各券买卖绩增长的垂死驱能源量。

　　半数以上机构归母净利润正增长

　　据Wind统计，罢休3月28日志者发稿，在现在表示年报的10家券商中，中信证券、中信建投、招商证券区别以637.89亿元、211.29亿元、208.91亿元的营业总收入暂居前三，均达到200亿元以上。此外，东方金钱、中泰证券的营业总收入也插足百亿元“俱乐部”。

　　归母净利润方面，中信证券、招商证券、东方金钱暂时位居前三，其金额区别为217.04亿元、103.86亿元、96.10亿元。

　　从功绩增速来看，各券商机构之间分化较大。数据透露，营业总收入齐备正增长的券商共5家，其中南京证券、华安证券营业总收入同比增速最快，均达到20%以上，区别为27.12%、24.40%。关于营业收入大幅增长的原因，南京证券示意，2024年证券投资业务、证券及期货经纪业务收入同比增长，其中，证券投资业务收入同比增长34.46%。

　　此外，中信证券、招商证券、东方金钱的营业总收入也齐备了正增长。中泰证券则是现在惟一营业总收入下落最初10%的券商。

　　归母净利润齐备正增长的券商共6家，达到半数以上。其中，南京证券的归母净利润增速高达47.95%，相似暂居各券商榜首。招商证券、东方金钱、华安证券、中信证券等均齐备了10%以上的归母净利润增长。但与此同期，现代激情中泰证券、国联民生的归母净利润同比下落均最初40%。

　　值得审视的是，尽管2024年前三季度商场波动较大，但自9月下旬以来，跟着一揽子成本商场增量政策的落地引申，商场信心获取了有劲提振，成本商场回暖有助于晋升券商经纪、自营、资管、成本中介等业务的证据。履行上，各券商机构第四季度功绩也多量迎来改善。

　　举例，中信证券年报透露，2024年第四季度公司齐备营业总收入176.48亿元，同比增长23.74%；归母净利润达49.05亿元，同比大幅增长48.34%。东方金钱在第四季度齐备归母净利润35.68亿元，同比大幅增长79.8%。

　　自营业务成为康健能源

　　在客岁9月以来一系列超预期增量政策的初始下，A股回暖行情突显，交投捏续活跃。这也对券商机构的不同行务条线变成了较大影响。总体来看，自营业务成为初始各机构功绩康健回暖的垂死能源。

　　从年报内容来看，“投资收益增长”成为广博功绩高增券商的一致重要词。

　　举例，归母净利润暂居榜首的南京证券年报透露，2024年证券投资业务收入同比增幅高达34.46%。紧随自后的招商证券年报相似透露，2024年投资及交游业务的营业收入达63.34亿元，同比增长79.14%。头部券商中信证券2024年证券投资业务收入达240.40亿元，同比增长23.95%。

　　南京证券示意，公司自营业务在债券商场证据强势、权利商场先抑后扬的布景下，重复上年同期低基数，齐备了较快增长，成为公司全年野心功绩的压舱石。公司通过优化投资组合、加强风险处治等款式，确保了自营业务的正经发展。

　　而关于功绩降幅较大的券商而言，投资业务的圆寂也成为了一项垂死原因。举例中泰证券在年报中示意，出现功绩下滑的主要原因包括本期子公司投资业务收入下落等。国联民生年报则透露，2024年公司证券投资业求齐备收入2.17亿元，同比下落67.78%。

　　与此同期，投资业务收入在券商各业务条线中愈发占据垂死位置。举例，中信证券2024年的证券投资业务已成为第一大收入开端，占总收入比例约为38%。而南京证券的证券投资业务收入占比也险些与现在最高的证券及期货经纪业务十分。

　　另一方面，受益于2024年9月下旬以来成本商场交投的回暖，券商经纪和金钱处治等业务也齐备了显然复苏。据Wind统计，现在表示年报的10家上市券商经纪及金钱处治业务均齐备了增长，同比增幅从10%到31%不等。

　　举例，东方金钱在年报中示意，功绩增长与公司围绕为用户提供全方面金钱处治作事的计策条款密不行分。据悉，2024年，东方金钱证券股基交游额24.24万亿元，经纪业务商场份额捏续晋升，信用业务正经发展，资产处治规模大幅增长；固定收益业务功绩快速增长，商场影响力稳步晋升。

　　投行业务方面，受IPO及再融资商场规模变化影响，证券行业投行业务照旧承压。数据透露，共7家上市券商投行业务同比下落，降幅最高最初40%。不外，仍有券商投行业务逆势增长。年报数据透露，南京证券2024年投行业务收入达1.88亿元，同比增长17.03%。信达证券2024年投行业务收入为1.56亿元，同比增长11.74%。

　　合座来看，商场机构关于券商基本面竖立的预期较为积极。开源证券非银金融行业首席分析师高妙以为，券商2024年四季度功绩有望超预期，现在券商板块估值水平仍偏低，2025年上半年功绩有望连续同比改善趋势。

　　山西证券非银金融团队也示意，从功绩预报的表示情况来看，多量证券公司2024年功绩齐备增长。同期，在关联政策引颈下，商场证据迟缓企稳，2024年四季度及2025年一季度的日均交游额及商场风险偏好显耀晋升，各项业务显耀受益，带动证券行业功绩向好。

职守剪辑：韦子蓉 女同 h