专题：金价历史性打破3000好意思元 外洋机构集体上调预期！丝袜控

　　本报讯 昨日，A股三大指数集体收涨，沪指迭创年内新高。分析以为，上证综指再创年内新高，尤其是在寰球钞票波动加大的布景下显得愈加难能可贵；在科技打破为引颈、种种策略积极加码的宏不雅、产业环境下，以科技为干线、同期种种顺周期钞票积极开采，有望成为本轮中国钞票重估的病笃特征。而对于火爆的金价，机构分析指出，弥瞭望，货币超发及财政赤字货币化布景下，好意思元信用体系受到挑战；加上寰球地缘飘荡频发鼓励钞票储备多元化，黄金手脚安全钞票的需求合手续提高。

　　沪指3连涨迭创年内新高

　　3月18日，A股三大指数集体收涨，沪指3连涨迭创年内新高。狂妄收盘，沪指涨0.11%，收报3429.76点；深证成指涨0.52%，收报11014.75点；创业板指涨0.61%，收报2228.64点。沪深两市成交额达到1.52万亿元，较上一往复日缩量533亿元。

　　盘面上看，行业板块用个股均涨多跌少，全市集超2900只股票飞腾，超90只个股涨停或涨幅超10%。行业板块方面， 贵金属、航运口岸、珠宝首饰、化纤行业、通用设备、电网设备、电源设备板块涨幅居前，游戏、航天航空、酿酒行业跌幅居前。

　　对于后市，兴业证券指出，上证综指再创年内新高，尤其是在寰球钞票波动加大的布景下显得愈加难能可贵。结构上，中国钞票重估正在进一步向铺张、大金融等中枢钞票扩散。这背后，所以科技打破引颈、同期愈加积极的宏不雅策略密集加码，带动微不雅主体信心、预期不停增强的布景下，市集对中国钞票重估由点及面的扩散。在科技打破为引颈、种种策略积极加码的宏不雅、产业环境下，以科技为干线、同期种种顺周期钞票积极开采，两者相得益彰、交相衬映，有望成为本轮中国钞票重估的病笃特征。

　　中银证券则暗示，短期视角下，市集立场靠近一定平衡化压力。一方面，一季度经济数据考证窗口期将至，市集或将出现阶段性基本面预期博弈，短期ERP或靠近阶段性轰动恭候基本面数据决断，这一阶段A股里面的立场分化或靠近平衡化经由，市集资金或存在阶段性高切低诉求。从盈利估值比价角度，铺张周期板块现时估值仍处于相对低位，而行业基本面大皆呈现触底开采的迹象，板块短期估值存在进取开采的动能，但上行趋势的绽放仍需恭候行业基本面数据的进一步考证。因此，现时来看市集立场的回转趋势尚未造成，2025年弱复苏布景下A股市集好像率仍将呈现“红利搭台，成长唱戏”的立场特征。

　　成就上，兴业证券以为，后续各个要领景气改善预期较强的标的，有望成为本轮重估扩散的病笃印迹。AI产业链中，优先温雅具备功绩细则性的上游硬件（光模块、PCB、液冷奇迹器、GPU、光纤光缆。），以及部分功绩有望改善的中下流要领：金融科技、AIAgent、智能家居（铺张）、无东谈主机（低空）、无东谈主驾驶（智驾）。同期温雅盈利预期改善居前的顺周期标的。通过筛选岁首以来各行业盈利预期的调理变化，功绩有望改善的标的主要蚁集在部分铺张、金融、基建链和出口链等界限。

　　金价再创历史新高

　　在3月14日打破3000好意思元/盎司整数关隘后，金价再创历史新高！3月18日，伦敦现货黄金再度走高，日内勾搭攻破3010好意思元/盎司和3020好意思元/盎司，狂妄发稿时，盘中最高价已靠近3030好意思元/盎司，达3028.47好意思元/盎司，COMEX黄金期货打破3030好意思元，最飞腾至3036.6好意思元/盎司。

　　对于近期金价走强，业内东谈主士暗示，外洋金价接连飞腾，一方面是好意思国经济数据走软以及通胀数据降温推升市集对好意思联储年内降息的预期，同期，好意思元指数和好意思债收益率双双回落，进一步推高黄金估值；另一方面，好意思国的关税策略重叠好意思债信用风险短期难以化解，也使黄金的避险属性愈发突显。

　　投资快报记者属意到，早在2月中旬，多家寰球投行均预测寰球黄金价钱有望迈过3000好意思元/盎司。其中，高盛在2月17日发布的讲述中指出，受寰球央行购买黄金需求苍劲增长影响，将2025年底的黄金价钱预测值从2890好意思元/盎司上调至3100好意思元/盎司。瑞银研报展望，2025年黄金高点将打破3200好意思元/盎司。事理是市集避险情怀合手续、宏不雅经济不细则性、好意思国财政赤字恶化与外洋地缘政事风险，皆将赓续支撑黄金价钱上行。

　　宇宙黄金协会发布的2024年《寰球黄金需求趋势讲述》披露，受合手续苍劲的寰球央行购买黄金与黄金投资需求增长的双重驱动，客岁寰球黄金需求量（包括场酬酢易）达到4974吨，创下历史新高。不外，高金价扼制了金饰需求，令2024年金饰铺张量同比下落11%，至1877吨。与此造成反差的是，客岁寰球央行购买黄金限制达到1045吨，勾搭三年打破1000吨，且受客岁下半年黄金ETF需求复苏鼓励，客岁寰球黄金投资需求同比增长25%，达到1180吨，创下昔时四年以来最高值。

　　对于后市，中信建投期货贵金属盘问员王彦青暗示，弥远而言，黄金仍处于牛市行情。究其原因，一是好意思国通胀仍未达到好意思联储的规矩指标，加之特朗普政府关税策略令通胀担忧升温，将给具有抗通胀属性的黄金价钱带来合手续支撑；二是外洋地缘政事风险仍然较高，支撑黄金的避险成就需求；三是寰球经济增长际遇“阻力”，其他大类钞票收益率或渊博承压，带动黄金投资需求赓续增长。

　　值得一提的是，3月18日晚间，上海黄金往复所发布《对于作念好近期市集风险规矩责任的奉告》，称近期贵金属价钱合手续大幅波动，市集风险加重。请各会员单元作念好风险救急预案，珍藏市集自如初始，教导投资者作念好风险防护责任，合理规矩仓位，感性投资。

包袱剪辑：张靖笛 丝袜控